连续36个季度重仓贵州茅台!公募的白酒坚守与困境,如何突围?
最新披露的公募基金前十大重仓股，出现一个新变化：AI科技新能源个股占去九席，剩下一席给了贵州茅台。五粮液、山西汾酒、伊利股份等昔日“核心资产”，均已退出前十大席位。这种变化，折射出了公募消费赛道的分化现状：一方面，部分基金仍在坚守传统消费，个别白酒股已连续重仓36个季度。另一方面，手办潮玩、“谷子经济”和医美带
公募基金去年如何对待白酒?张坤、刘彦春在减持
1月22日，南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者留意到，多只公募基金发布2025年四季报，其中部分基金对白酒减持。其中，景顺长城基金旗下刘彦春管理的景顺长城鼎益混合型基金（LOF），持有的白酒股减持，例如贵州茅台减持8.08%、山西汾酒减持5.14%，古井贡酒和五粮液则是直接退出10大股东。同日，易方达基金公布旗下产...
公募一哥玩“左右互搏”,基金经理在白酒股上的困境 - 百度知道
公募一哥张坤在一季度通过旗下两只基金对白酒股采取“左右互搏”策略，即易方达中小盘减持白酒股，而易方达蓝筹加仓白酒股，反映出基金经理在白酒股高位抱团后面临的困境，包括持仓成本压力、业绩分化风险及市场环境变化带来的挑战。 具体分析如下：一、张坤管理的基金持仓变化易方达中小盘：一季度减持白酒股，...
公募基金大幅减持白酒行业和贵州茅台,是近期市场的一个显著现象...
公募基金大幅减持白酒行业和贵州茅台,是近期市场的一个显著现象。这并非单一原因造成,而是业绩基本面、政策环境、资金流向和基金经理判断等多重因素共同作用的结果。 核心原因:多重重压下的必然选择1. 业绩增长失速,信心动摇 白酒行业的业绩增长明显放缓,甚至出现下滑,是基金减持最直接的原因。多家酒企发布的业绩预告...
白酒板块创近年新低,投资者信心受挫,长期视角下如何寻找价值与机遇?
一边是行业面临短期困境的客观事实，另一边是估值进入历史低估区域的客观数据。 看空者振振有词：消费降级、人口结构变化、年轻人不爱喝白酒了，这些都是长期利空。 看多者同样底气十足：高端白酒的社交属性与金融属性并未消失，行业集中度仍在提升，龙头企业的现金流和分红能力依然强悍。 公募基金的持仓数据显示，尽管...
张坤坚守白酒38%仓位背后:价值投资还是致命误判?深度解析公募一哥...
“白酒股一周暴跌6%，茅台价格跌破指导价，张坤却依然重仓38%！”当市场对白酒板块避之不及，这位曾经的公募一哥为何逆势坚守？是价值投资的笃定，还是路径依赖的固执？从山西汾酒到泸州老窖，从百胜中国到分众传媒，他的调仓动作暗藏哪些信号？白酒行业的寒冬何时结束，张坤的基金能否扛过这场考验？本期对话金融专家...
白酒二季度遭遇公募基金减持,中长期投资者仍在坚守 | 界面新闻
白酒消费不振,公募基金出现集体减持现象,不过仍有人坚守。 公开数据显示,2024年以来,已陆续有基金逐步开始减持白酒,进入二季度,“茅五洋泸汾”等白酒股均被公募基金明显地减持。 其中,二季度,持有贵州茅台(600519)的基金较一季的1514家减少了252家,持有股份数量则减少了584.53万股,减幅6.77%。
公募基金与茅台博弈减持潮涌,谁能守住白酒股的“护城河”?
公募基金这帮“聪明人”，面对茅台这出戏，也露出了真面目。前阵子还疯狂囤茅台的基金，现在一个个跑得比兔子还快。截至今年第三季度，基金持有茅台的数量比去年减少了五分之四，这速度，比茅台酒的保质期还短。特别是那些前十大基金公司，增持的只有5家，减持的却有15家，这阵仗，堪比双十一清仓甩卖。不过，在...
解读白酒“最差三季报”:艰难时刻的破与立(一)丨“老登”白酒迎最...
与此同时，资本市场方面，行业底部迟迟未现，资金加速撤离，公募基金三季度白酒持仓占比持续走低，板块陷入“相对低配”的冷清格局。一面是业绩短期承压的现实难以回避，一面是企业估值与机构持仓双双跌至历史低位，市场情绪在“担忧”与“期待”间反复拉扯。不过，“业绩寒冬”并非全无暖意——白酒板块的高股息率正...
白酒市场困境重重,品百味凭坚守与创新逆势突围 - 中国日报网
坚守纯粮,坚守酱香,是对品质的追求。品百味酿造基地位居中国酱香酒核心产区,坚持纯粮固态发酵,每一批基酒必须经历至少5年窖藏,待辛辣褪去、醇厚渐生后才允许上市。绝不缩短窖藏周期,绝不添加一滴香精,绝不添加一滴酒精,绝不为利润而牺牲品质,这是品百味一直坚守的底线。
白酒行业的挑战与转机:业绩压力与高股息率的平衡
❒ 公募基金持仓调整 资本市场上，白酒板块底部未现，资金撤离加速，公募基金在三季度进一步减少了白酒持仓，板块陷入“相对低配”的冷清境地。❒ 市场情绪波动 市场情绪在“担忧”与“期待”之间摇摆不定，投资白酒行业的信心受到打击。❒ 股息率数据 尽管面临困境，白酒板块的高股息率吸引眼球，中证白酒指数股息率截至11月4日高达3.85%，创下历...
白酒二季度遭遇公募基金减持 中长期投资者仍在坚守_基金速查网
[导读]:白酒消费不振,公募基金出现集体减持现象,不过仍有人坚守。公开数据显示,2024年以来,已陆续有基金逐步开始减持白酒,进入二季度,“茅五洋泸汾”等白酒股均被公募基金明显地减持截至二季度末,1262只公募基金合计持有贵州茅台8075.92万股,持股总市值达到1182.09亿元,在公募重仓股中,仍居第一。
张坤550亿豪赌白酒背后:逆向押注中国消费复苏的三大逻辑
当市场对消费赛道避之不及时，"公募一哥"张坤却用真金白银上演了一场惊心动魄的逆向操作。2025年二季度，其管理的易方达蓝筹精选等三只基金同步大幅加仓白酒板块，五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒组成的"白酒四大天王"强势占据持仓核心，而连续重仓19个季度的洋河股份却惨遭"割肉"。这场550亿元规模的豪赌，藏着...
白酒行业的困境与机遇:从反转可能到红利资产
> 困境中的反转可能 尽管白酒行业当前面临困境，如产品价格下滑和动销数据疲软，但行业显示出估值低和公募基金重仓占比低等积极因素，这或预示着转机的出现。白酒行业当前面临两大机遇：一是困境中的反转可能。尽管白酒行业基本面并不乐观，头部酒企产品价格持续下滑，动销数据亦表现疲软，但该行业已显现出估值低、公...
白酒行业挑战与投资策略:宏观与微观的全方位解读
其次，居民消费出现降级趋势，中低价位带的竞争变得白热化，市场上9.9元/瓶的白酒泛滥成灾，导致60%的酒企营业利润出现下滑。1.3 ► 资金撤离与市场情绪 近期，资金撤离白酒市场的现象愈发明显。主动型公募基金对白酒的持仓比例已降至3.98%，创下了自2009年以来的新低，五粮液更是被踢出了十大重仓股的行列...
市场分歧加大 公募“喝酒吃药”信仰现裂痕
近日,公募基金二季报披露完毕。数据显示,白酒股遭到公募减持,与一季度相比,公募基金前十大重仓股的“含酒量”明显不足。另有迹象显示,关于医药医疗行业的配置,基金经理们的分歧较大。 后市是否还有“喝酒吃药”行情,市场对此议论纷纷。 公募重仓股“含酒量”不足 ...
1371亿顶流神话终结,白酒护城河仍在,公募要把估值纪律写进体系
当然，白酒并非没有周期。价格带、渠道政策、消费结构与宏观收入预期，构成了该行业的“第二曲线”。过高的估值与拥挤交易，会把确定性变成短期波动的放大器。因此，真正的长期主义不是“只持有不思考”，而是在行业结构的稳定性与估值的安全垫之间，找到可重复的平衡。公募的解法：从“明星经理”到体系化能力 王宗合...
白酒失宠?公募三大重仓股遭抛售背后暗藏什么信号
三、颠覆性结论：白酒不死，但投资逻辑已彻底重构！1. 分歧中的机会：抄底资金在行动 尽管公募集体减持，但部分资金“越跌越买”：白酒基金LOF近一月份额激增3亿份，鹏华酒ETF份额增长45亿份。顶流基金经理张坤坚守阵地，其易方达蓝筹精选前十大重仓股中仍有4只白酒股。低估值（PE跌至20倍）+高分红（4%） 构成...
白酒行业困境与区域酒企突围之道
面对行业困境，三四线白酒企业正积极寻求突破之道。他们逐渐认识到，单纯的规模扩张已难以适应行业新形势，必须转向价值深耕，以提升核心竞争力。三四线酒企正在从规模扩张转向价值深耕。在战略调整上，这些企业开始精简经销商网络，寻求“小区域、高占有”的策略。在产品策略上，企业需在“大众市场”与“高端价值”间...
白酒行业困境中的周期考验与企业分析
2.1 △ 市场变化与调整 如今的新一轮周期再次上演相似剧情：几年来的扩产提价策略遭遇了需求的拐点，价格普遍出现倒挂，渠道库存不断积压。随后，销售集体放缓甚至倒退，今年政策端更是进一步收紧，困境逐渐蔓延至整个行业。2.2 △ 对比分析维度 那么，面对这一轮的周期性困境，各家白酒企业的表现究竟如何呢？接...