杠杆资金加剧A股“水牛”行情认知,多家机构谨慎乐观看待
国金证券则在周报中具体分析认为，两融余额时隔10年再度站上2万亿，融资余额创下2015年后新高，杠杆资金的活跃加剧了投资者关于本轮为“水牛”行情的认知，尤其是2015年5月两融余额突破2万亿，仅17个交易日后市场便见顶回落，更是引发市场对于本轮上涨行情是否阶段性到了顶部的讨论。 国金证券还指出，本轮行情的特殊之处在于，重视估值与盈利的机
A股“水牛”行情要来了?历史规律揭秘:这类资产将成最大赢家!(附...
一、什么是"水牛"行情？所谓"水牛"，是指基本面未改善但资金推动的牛市，典型如2014-2015年A股：📉 经济下行：PPI连续18个月负增长💰 资金狂潮：伞形信托、场外配资等杠杆工具涌入🐂 股债双牛：万得全A半年暴涨150%，日均成交破万亿 二、2025年能复制"水牛"吗？研报给出关键结论：总量级水牛难现，但结构...
2025年A股市场“水牛”行情的可能性与投资策略
目前，存在三大障碍阻碍总量级“水牛”的形成：首先，杠杆工具如HOMS系统和伞形信托已被叫停，这使得资金推动行情的难度加大；其次，资金需求翻倍，若市场要再现30%的涨幅，日均成交额需达到2.38万亿，而当前仅为1.8万亿；最后，基本面因素拖累，24Q3全A非金融ROE仅为7.16%，低于历史中枢水平。然而，结构性“水牛...
中金:宏观眼中的“水牛”
伴随金融周期下行的是私人去杠杆,但由于资产下跌,经济下行,即使债务绝对数下降,杠杆率也未必下降。但从2008年到2013年,居民部门的宏观杠杆率从99%下降到82%,非金融企业部门杠杆率从73%下降到70%。美国私人部门宏观杠杆率下降,主要是因为美国政府为了抵消私人部门去杠杆引发的负向螺旋,快速加大财政和货币政策力度。从2...
A股“结构性水牛”已启动 行情能持续多久?
根据方正证券的研究统计，A股市场在过去十年里出现过两轮比较典型的“水牛”行情，分别是2014年和2019年的牛市行情。1、 2014 年，杠杆资金推动的全面牛市。2014 年，国内经济增速放缓，PPI连续负增长面临通缩压力，央行通过两次降准、四次降息释放流动性，沪港通开通引入外资，两融余额大幅飙升。这一年7月至12月，...
A股“水牛”热潮下的暗战:谁能在结构性机会里笑到最后?
今年A股的“水牛”标签，其实是对资金面的肯定，也是一种自嘲，大家都知道这波上涨不是基本面推动，是政策呵护和流动性托底，行情的连贯性和持续性，还是要看政策会不会继续放水、资金会不会持续进场。市场热度有，但也有风险隐患，尤其是杠杆资金的问题，券商两融余额要是突破2万亿，场外配资又冒头，监管随时可能...
A股策略周报:扰动与主线_趋势策略_研报_股票_证券之星
(以下内容从国金证券《A股策略周报:扰动与主线》研报附件原文摘录)融资余额创新高:对市场指示意义不大本周(2025年8月4日至2025年8月8日,下同)融资余额升至2万亿,创下2015年后新高,杠杆资金的活跃加剧投资者对于本轮“水牛”行情的认知,同时也引发了行情是否阶段性接近顶部的讨论。然而客观而言,随着两融标的不断...
警惕股市“水牛行情”:理性投资者的选择
涨幅主要因资金涌入而非经济改善，庄家和机构操纵股市，制造赚钱效应吸引小散投资者。 这种上涨犹如水牛般虚幻，并非真正的牛市。大家务必保持警惕，切莫贪心不足蛇吞象。同时，也请大家不要借钱、卖房或贷款来炒这种水牛股，更不要盲目加杠杆。否则，一旦市场风向逆转，后果将不堪设想。【 理性选择与建议 】利好消息...
A股“水牛”狂奔背后暗藏三大风险,4个月牛市魔咒能否打破?
回头看看2010年以来A股三次典型“水牛”：2014年的杠杆市只维持5个月就因配资监管戛然而止；2019年外资带动上涨，却被贸易摩擦打断；2022年新能源赛道3个月翻倍后直接腰斩。历史告诉我们，“快钱”行情最长不过四五个月。这一次，中信证券甚至直言，本轮最多持续到9月底。如果说前半段由机构主导，那么现在明显已经到...
股市水牛行情的风险与挑战:小散投资者的困境与选择
然而，在此我必须提醒大家，股市中的“水牛”行情虽猛，但风险亦大。不建议大家因此冲动贷款炒股，更不应贸然卖房或加杠杆。请务必量力而行，理性对待。当前的市场行情，虽然看似狂热，但并非真正的牛市。一旦“水牛”失控，后果将不堪设想。那么，“水牛”究竟是何方神圣？且听我一一道来。▍ 水牛行情的警告 9月下旬，随
某种意义上说“水牛行情”其实就是加杠杆! - 知乎
某种意义上说“水牛行情”其实就是加杠杆! 知乎用户nk68ig 9月份的货币供应量出来了,数据都是增长的,M2已经到了216万亿了,眼下GDP才106万亿,沪深两市的总市值75万亿,剪刀差放在一起,还差30万亿。这个GDP增长30%,要把全世界的都人吓死掉了,但是股市增长30万亿的市值,毛毛雨!你就拿创业板来测算,2-3天就能...
A股“水牛”行情的兴起、资金流动与未来挑战
市场面临减持压力、信贷收紧及IPO资金争夺，行情可能难以持续。然而，在创下3458点的新高后，“水牛”行情面临了关键考验。继续上涨的动力主要取决于增量资金的规模。但此时，市场上出现了两大不确定因素。第一个变数是疫情在国内得到了有效控制，经济开始逐步复苏。第二个变数是房地产市场在全国范围内开始明显反弹，多...
...A股两融余额时隔10年重回2万亿大关,杠杆资金加速进场扫货,部分...
值得注意的是，这也是自2015年7月2日以来，A股两融余额时隔10年之后再次重回2万亿大关。在2015年牛市行情巅峰时段中，从2015年5月下旬至当年7月2日，A股共有30个交易日融资余额维持在2万亿元以上，两融余额历史最高峰时为2015年6月18日，当时融资余额为22666.35亿元。杠杆资金加速进场扫货 两融数据是市场走势的...
申万策略:从“水牛记忆”谈本轮A股行情的约束是什么
这次这种渠道是被完全控制住,更多的是资金的空转,票据资金通过实体形式部分进入股票市场,在进入初期就得到监管层的关注和有效控制。我们认为这一轮杠杆牛得到控制对行情的长期发展是有好处的,这是与2014、15年的显著不同。 3、水牛记忆之并购牛(基本面分析)...
警惕股市“水牛”风险:历史教训与当下面对的挑战
股市的“水牛”行情正在激发投资者的热情，尽管这种趋势迅猛如潮，但投资者必须保持高度警惕。一些投资者甚至选择加杠杆投资，通过贷款或卖房来增加投入，但这也伴随着巨大的潜在风险。我们需要注意股市可能的剧烈调整，毕竟当前的上涨趋势并非长期稳健的牛市，一旦市场崩盘，后果将不堪设想。9月下旬，随着国庆佳节的临近，...
A股水牛行情:历史规律与现实路径...@证途昭昭的动态
A股水牛行情:历史规律与现实路径的博弈 近期A股呈现流动性驱动的“水牛”特征,指数快速攀升但基本面支撑不足。中信证券指出本轮行情自6月启动,历史经验显示此类行情平均周期不足4个月,当前需警惕结构性分化与回调风险。 一、水牛行情本质:流动性驱动与基本面背离 历史案例显示,2014-2015年杠杆牛与2020年疫情水牛均由...
【"水牛"行情】如何演绎 近期中信证券研报指出,当前市场已呈现出...
而"结构性水牛"作为其进阶形态,资金并非普涨式流入,而是聚焦特定板块,呈现"局部估值扩张、整体分化"的特征,背后是流动性宽松、政策精准引导与机构资金主导的多方共振。 历史典型"水牛"行情复盘 过去十年A股出现过两轮典型"水牛"行情: 2014年:杠杆资金推动的全面牛市 2014年国内经济增速放缓,PPI连续负增长面临通缩压力,...
A股的融资杠杆资金已经接近2015年 大水牛 高位,千万小心
A股的融资杠杆资金已经接近2015年 大水牛 高位,千万小心 截至2025年3月18日,A股融资余额合计为19320.4亿元(上交所9748.37亿元+深交所9572.03亿元),较前一交易日增加81.78亿元,已连续多日站稳1.9万亿元关口。这一数据创下2015年7月以来的近十年新高,仅次于2015年牛市峰值(2.27万亿元)。
中金:宏观眼中的“水牛” 来源: 中金 点睛虽然二季度名义经济增速不高...
总之,金融周期下行过程中,经济周期仍然偏弱,美国出现所谓的“水牛”行情与逆周期政策的力度正相关。我们发现,标普500的同比收益和美联储的总资产同比增速,以及美国政府杠杆率的同比增速正相关。金融危机上半场,私人部门是信用扩张的主力。而在金融周期下半场,政府部门取代私人部门信用扩张,因此市场流动性取决于央行总资产...