「债市观察」关税博弈下债市交易增量政策 美债重挫避险属性下降
进行“基差交易”的对冲基金正在大规模平仓以减少风险头寸，投资者纷纷涌向现金以规避市场波动，并由此引发美债抛售。此外，部分机构可能因为流动性压力出售美债。中信建投研报认为，由于超高的“非理性”关税在税率计算上经济意义有限，本轮美债利率大幅上行主要是由于在美国信用风险和流动性风险加剧的情况下，美债遭遇大量...
国金证券:美债正在失去“避险光环”
国金证券表示，近期美债市场正经历动荡，其作为“避险资产”的地位也遭遇挑战。表面上是对冲基金主导的万亿美元基差交易爆仓，但更深层次的恐慌在于，特朗普将美债政治化作为关税谈判筹码，美债技术性违约担忧升温。尽管美联储曾通过量化宽松充当最后买家，但政治干预削弱了美债的“无风险”属性。本文源自：金融界AI电报 ...
评论丨美债“避险属性”为何失灵?
除了上述流动性枯竭和仓位变动的影响外，市场对美债更深层次的担忧是美国政府向全球发动“贸易战”是否会进一步冲击到美债的传统避险属性。今年年初以来，美股科技股近两年的“一枝独秀”地位也遭到了质疑，一些国际资本正快速出逃美国，导致美元与美股齐跌。同为美元信用的附属品，美债似乎也难以摆脱需求下降的命运。如果...
史诗级抛售!美债暴跌,避险资产失效?
此外，市场对特朗普政府“对等关税”政策的担忧进一步放大了美债抛售压力。当地时间4月8日，特朗普发表讲话称，美国将对药品征收关税。寻找避险标的 除了美债被抛售，日本长期限国债亦面临较大压力，日本30年期国债收益率上行25.5个基点至2.75%，创2004年8月以来新高。此前，日本有议员呼吁日本考虑出售其持有的美国国...
美债砍仓暴露“失血困境”,谁来拯救坍塌的流动性?
美债市场失血严重——避险属性不再？流动性压力外溢？并非“滞胀恐慌”，而是“流动性坍塌”。多位市场人士对新华财经表示，“美债遭到了历史上最猛烈的抛售，叠加美元指数大跌，这很可能会引起美元资产信贷违约，也会让全球‘本不富裕’的流动性雪上加霜。”白雪认为，“美债收益率大幅上行意味着金融条件的骤然收紧，...
美债失避险属性!这是为什么?
其次,杠杆基差交易是直接导火索。对冲基金通过高杠杆的基差交易(利用美债现货与期货价差套利)积累了约1-1.5万亿美元的美债持仓。近期市场波动加剧(如MOVE指数升至140、VIX指数创新高),导致回购展期成本上升和保证金压力增加,迫使对冲基金平仓抛售美债现货,加剧流动性危机。
美元没了 “避险属性”
全球范围内的 “去美元化” 趋势也是美元避险属性下降的重要原因。随着美元霸权在国际经济秩序中暴露出诸多问题，越来越多的国家开始寻求减少对美元的依赖。美国通过印发美元、操纵汇率、发放美债、控制金融交易结算系统等方式，深度左右世界经济以获取垄断利益，甚至将美元武器化。这引发了其他国家的担忧，促使各国不断减持...
观察|美元美债齐跌:“对等关税”或加速全球去美元化进程
美元资产的避险属性方面，白雪指出，特朗普推出高额对等关税政策将成为全球去美元化进程加速的催化剂，加剧美元霸权的裂痕与瓦解。随着全球化进程放缓甚至逆转，美元作为流动媒介和储备货币的功能均或将被削弱。美元和美债的避险属性将被削弱，但不至于完全丧失。全球资本往哪流？本周，全球多个国家及地区资本市场陷入剧烈...
遭持续抛售!美债不再是“避风港”?
展望美债后市，王维芒说，特朗普政策的反复性将继续扰动市场。若美债抛售引发流动性枯竭，可能迫使美联储重启购债或提供流动性支持，但在当前缩表背景下，干预空间受限。若基差交易平仓潮持续，长债收益率或进一步攀升。有机构警告，当前情景与2020年3月相似，需警惕流动性危机重演。在美债避险功能下降的情况下，替代避险...
美债正在失去“避险光环”|美债_新浪财经_新浪网
另一方面,在股市下跌背景下,投资者也存在优先抛售高流动性资产以填补杠杆仓位保证金缺口的动机。正是这种“现金为王”的避险逻辑,在两个市场上同时加速了当下美债市场的流动性挤兑。 而引发对冲基金抛售美债的另一个重要诱因,是周二惨淡的580亿美元3年期美债拍卖: ...
从“香饽饽”到“烫手山芋”:美债正失去全球安全资产属性
其深层次的原因在于，美国最新的对等关税等贸易政策将削弱美元作为世界货币的重要性，叠加美债重组等建议，美债作为全球安全资产的地位动摇，全球投资者持有美国国债的意愿下降。作为全球避险货币的美元也走弱，本周美元指数呈下跌态势，4月11日上午一度跌破100。（数据来源：Wind)大规模恐慌性抛售所致 债券市场一般不用...
美债正在失去“避险光环”_手机新浪网
美债正在失去“避险光环” 来源:雪涛宏观笔记 任何一类被用作政治手段的资产,都不可能是“无风险”资产。 文:国金宏观宋雪涛/联系人陈瀚学 美国罕见股债汇三杀 本周美债市场接连跳水,10年期美债收益率在三个交易日里最多累计上行了超过60个基点,甚至较特朗普口中的“美国解放日”水平还高出30多个基点。
美债暴跌,被大量抛售
截至周四收盘，美国国债本周累计下跌超过2%，为自2019年9月回购协议（repo）市场爆发流动性危机以来的最大周跌幅。随着特朗普宣布全球范围内征收大规模关税，随后又暂停，这一反复无常的行为导致市场对美国资产的兴趣下降，并引发外界对美国国债是否仍具避险属性的质疑，债市遭遇剧烈震荡。查尔斯·施瓦布公司首席固收策略师...
美债的流动性危机来了吗?
在特朗普公布对等关税后，10Y美债在4月2日由4.20%降至4月4日的4.01%，出现一定下行，但随后大幅回调，这实际是流动性冲击的体现：一方面，美债与其余风险资产一起下跌，说明资金并未由风险资产转移到避险资产，债市定价由风偏转变为流动性担忧，美债的避险资产属性下降；另一方面，关税或明显推高美国核心PCE，而这...
评论丨美债“避险属性”为何失灵?
除了上述流动性枯竭和仓位变动的影响外,市场对美债更深层次的担忧是美国政府向全球发动“贸易战”是否会进一步冲击到美债的传统避险属性。 今年年初以来,美股科技股近两年的“一枝独秀”地位也遭到了质疑,一些国际资本正快速出逃美国,导致美元与美股齐跌。同为美元信用的附属品,美债似乎也难以摆脱需求下降的命运。
美债和美元避险属性减弱,市场转向其他资产
美债和美元避险属性减弱，市场转向其他资产 【美债和美元避险属性减弱，市场转向其他资产】 ①4月9日，经济学家David Rosenberg指出，在当前全球经济动荡的背景下，美国国债市场和美元未能发挥传统意义上的“避险资产”作用。 ②Rosenberg警告称，未来市场可能会出现更多混乱，因为公众尚未完全意识到沃尔玛等零售商所面临...
美债遭遇投资者抛售 避险功能受到质疑|美债_新浪财经_新浪网
瑞讯银行高级分析师伊派克· 奥卡德斯卡亚说,欧元可能会吸引一些寻求避险的投资者,进一步推高欧元近期的涨幅。 她表示:“尽管欧洲出台了刺激计划,但德债越来越被视为美债的替代品。自3月中旬以来,10年期德债收益率一直在稳步下降,而10年期美债收益率在短短三个交易日内从4.00%以下飙升至4.50%以上。”...
...2022年,我认为将来美元信用下降,美股的避险属性下降。无数人来嘲 ...
2022年,我认为将来美元信用下降,美股的避险属性下降。无数人来嘲笑,现在无人嘲笑,最多就是怀疑。 2024年4月,我提出国运牛。网页链接{这一轮牛市,我称之为国运牛 }无数人来嘲笑,现在相信的人逐渐增加。 投资上的观点,长期趋势可以让你选择正确的方向。所以我这几年一直选的自主可控,华为相关的科技板块。
红利资产成避风港 美债避险属性下降
在当前复杂的全球经济环境中,红利资产逐渐被视为投资者的核心避风港,特别是在贸易摩擦加剧的背景下。中信证券的研究指出,风险资产的显著下跌使得避险资产成为赢家,国内10年期国债收益率接近历史低点1.6%。这一现象使得债市走牛的逻辑愈加清晰,与此同时,具备防御性的红利资产将成为抵御\...
避险资产失灵!美债暴跌会否迫使美联储紧急降息
美元指数:短期受避险资金回流支撑,但中长期或因美债吸引力下降及“去美元化”趋势承压。需关注欧元区债券收益率同步上行是否改变利差格局。 黄金:实际利率上行压制金价,但若美债市场流动性危机恶化,黄金或重现2020年3月与风险资产同步下跌后的快速反弹。 美联储政策路径:6月议息会议前,若10年期收益率突破4.5%,可能迫...