一场债券兑付价格“打折”引发风波,是保护投资者,还是“另类违约”?
有信托人士表示，对于发行信用资质良好的企业，在涉及高利率的老债时，一般有两种方式兑付，一是若二级市场价格高于面值（如100元债券市价为103元），按市价兑付；二是若二级市场价格低于面值（如票面利率低导致市价为99元），按面值兑付。有的发行人还会给予一定的补偿，此类兑付通常不损害投资者的利益，市场接受程度...
兑付价格引发投资者争议 山西建投旗下债券加速清偿风波
面值+补偿兑付,即在债券面值的基础上,增加一定金额作为补偿,以此提高持有人对兑付方案的接受度;第三,中债推荐估值净价兑付或者中证推荐净价兑付,即以中债推荐估值净价或者中证推荐净价为兑付标准,这一价格由第三方机构提供,能够较为准确地反映债券的市场价格。
兑付价格引发投资者争议 山西建投旗下债券加速清偿风波|山西省_新浪...
面值+补偿兑付,即在债券面值的基础上,增加一定金额作为补偿,以此提高持有人对兑付方案的接受度;第三,中债推荐估值净价兑付或者中证推荐净价兑付,即以中债推荐估值净价或者中证推荐净价为兑付标准,这一价格由第三方机构提供,能够较为准确地反映债券的市场价格。
兑付价格引发投资者争议 山西建投旗下债券加速清偿风波|山西省_新浪...
面值+补偿兑付,即在债券面值的基础上,增加一定金额作为补偿,以此提高持有人对兑付方案的接受度;第三,中债推荐估值净价兑付或者中证推荐净价兑付,即以中债推荐估值净价或者中证推荐净价为兑付标准,这一价格由第三方机构提供,能够较为准确地反映债券的市场价格。
兑付价格引发投资者争议 山西建投旗下债券加速清偿风波 - 知乎
引发投资者争议 徐磊表示:“触发投资者保护条款,拟召开持有人会议,审议加速清偿等议案,这无可厚非。” 在他看来,问题的焦点在上述两期债券提前兑付的价格上。这让包括银行理财、公募基金在内的近十家资管机构感到不满。 徐磊向经济观察报记者提供的“20晋建专项债02”持仓人名单显示,该债券的持仓人包括山西阳城农...
...化解地方债的时候,采取向债权人或者投资人打折兑付的方式。表面似...
第一财经报道,某些地方化解地方债的时候,采取向债权人或者投资人打折兑付的方式。表面似乎解散了政府的开支,实际上是一种违约行为,如果大量地区采取这种方法化债,将触发金融危机,对国家的损失更大。1.各地政府投资基础设施的行为,绝大部分都是有必要的,正面的,不要
债券违约风波反思:国际市场是如何保护投资人的?
“违约是再正常不过的事，中国信用债的违约率其实低于国际市场，回归刚性兑付也是不可取的，但债券发行时能否设定合理保护投资人的条款、违约后是否有一套透明和成体系的处置流程，这才最为关键的。”富达国际基金经理成皓日前对第一财经表示。不只是国企债券，随着外界对收益的要求越来越高，机构配置高收益债（俗称...
债券价格波动的原因是什么?它对投资者有何影响?-基金频道-和讯网
对于长期投资者,特别是那些依赖债券利息收入的投资者,价格波动的影响相对较小。只要债券发行人不违约,他们仍能获得稳定的利息收入。但如果投资者计划在到期前出售债券以满足资金需求,价格波动就会变得重要。 此外,债券价格波动还会影响投资者的资产配置决策。当债券价格波动较大时,投资者可能需要重新调整投资组合中债券和...
企业债券违约的法律规制
从之前饱受业内外诟病的"刚性兑付",到目前井喷式的违约风波,企业债券上演了一曲冰与火之歌。从私募债到公募债,从民企到国企,从有序违约到无序违约,违约日趋常态化。阻止正常违约,会扭曲债券市场的资源配置,但放任违约、漠视投资者保护,无异于竭泽而渔。通过对企业债券违约的法律规制,在便利融资和保护投资者之间...
债券为什么会跌?债券价格波动的原因和应对策略是什么?
其次,债券发行人的信用状况也会对价格产生影响。如果发行人的信用评级下调,意味着违约风险增加,投资者会要求更高的收益率来补偿风险,债券价格因此会下跌。 再者,宏观经济环境的变动不容忽视。例如,经济衰退期间,企业盈利能力下降,偿债能力可能受到挑战,这会影响债券的价格。
债券价格下跌,银行理财亏损,是谁的锅?后续要如何应对?
一、经济预期向好，市场利率上涨，债券价格就会下跌。随着口罩政策进一步放开以及房地产市场的一系列托底政策，大家预期经济会好转，风险偏好上升，资金就会从无风险或者低风险的地方流向中高风险的地方。所以债券存在被抛售的压力，一旦短期内出现大额抛售，净值就不可避免的出现下跌。净值下跌后又引发了更多的投资者赎回，...
专题研究 | 如何看待债券履约中的折价现象? 作者:吴志武中证鹏元评 ...
1、债券履约中常见的折价现象是指发行人以低于原债券价值的债券要素供投资者选择置换或行权,比如利率、面值要低于原债券,或者期限要比原债券长,或者债券由优先等级降为次级,且最终依靠折价完成债券履约。典型的有折价置换兑付、回售折价行权、永续债折价行权、债券展期兑付等。这类折价现象产生的原因主要有发行人陷入经营...
#兑付价格争议# #山西建投旗下债券加速清偿... 来自经济观察报...
#兑付价格争议# #山西建投旗下债券加速清偿风波# 【兑付价格引发投资者争议 山西建投旗下债券加速清偿风波】 经济观察报记者以投资者身份致电山西建投,一位工作人员表示,触发加速到期条款后,企业按照应披尽披的原则进行了公告,并启动了持有人大会程序。这是正常的流程,将根据持有人大会的表决意见来决定后续操作。
可以搅动债基的“风浪”是什么?
利率风险，源自于市场利率变动对债券价格的影响，这种影响具有全局性，且难以被预测，因此往往会被视为投资者必须面对的一种“系统性风险”。信用风险又可以被称为“违约风险”，它是指债券发行主体在债务到期时未能履行其偿债义务，从而触发违约事件，给投资者带来潜在损失的风险。针对信用风险，投资者要关注的地方是...
多家机构债券代持交易等违规行为被曝光 揭秘“债券代持”四大模式-新华...
一位资深交易员表示,在正常的市场和信用环境中,如果债券价格的波动趋势性较强,卖出方的判断较为准确,那么“代持”便会得到正常的履约。然而,如果债券价格出现剧烈下滑,卖出方难以承受亏损,便会面临巨大的利率风险。 最典型案例则是2016年底的国海证券代持违约事件引发的非银机构信任危机。当时,国海证券是债券持有方,...
永煤引发债市全面打折 比违约更可怕的... 来自股市股道 - 微博
【永煤引发债市“全面打折” 比违约更可怕的是什么?】今年“双十一”的打折规则花样繁多,但“双十一”以来信用债券市场的“打折”却简单明了,而且“大牌商品”全面参加活动,包括知名上市公司如苏宁易购、包头钢铁、地方政府的城市投资公司的债券均大幅度跌破面值,不少超过一成。市场此次的剧烈反应,尚不能归咎于“国企...
债券价格剧烈波动原因分析-CSDN博客
零息债券(Zero-Coupon Bonds) • 无票息保护,价格完全依赖折现率。利率剧烈波动时,长期零息债波动率极高。 •计算示例:30年期零息债久期≈30年,若利率上升1%,价格下跌约30%。 危机债(Distressed Debt) • 濒临违约的债券对重组进展敏感。若重组失败,价格可能归零。
如何理解债券价格的波动?这种波动对投资者有何启示?-股票频道-和讯网
债券发行人的信用状况也是重要因素。如果发行人的信用评级下调,意味着违约风险增加,债券价格通常会下降;反之,信用评级上调则可能推动债券价格上升。 通货膨胀预期的改变同样会作用于债券价格。高通胀预期可能导致投资者要求更高的收益率以补偿通胀损失,从而压低债券价格。
债市再现调整行情,是机会还是风险?
投资者们就会参考B债券的价格调整A债券的利率至5.5%,从而导致A债券的价格(或者债券估值)出现下跌,持仓A债券的基金就会出现浮亏,但是A债券的收益率也同步提升,投资价值也会提升。 一般来说,在所投标的未出现信用违约等负面事件的情况下,债券基金的短期波动大概率来源于市场利率变化导致的债券价格波动。