中信建投 | 建筑行业2025年中报综述:上半年营收利润规模下降,现金...
基建投资增速放缓,景气度处于较低水平。受房地产行业持续下行和二季度起财政支出力度减弱影响,2025年建筑业PMI在50%上下徘徊,基建投资高位缓慢下降,出现了一定的结构性分化。1-8月基建投资同比增长5.42%,狭义基建投资增长2.0%,均为年内最低水平。资金层面,今年拟安排4.4万亿元专项债,较去年增加5000亿元,截至9月中旬专项
中信建投 | 扩内需政策引导明显_腾讯新闻
我们看好医疗设备和高值耗材等板块的投资机会:其中医疗设备板块部分企业受益于行业招标数据高增长和库存加速消化、业绩将逐步改善,高值耗材板块部分企业有望受益新产品逐步放量和集采优化政策、业绩确定性和估值修复。我们也看好脑机接口、外骨骼机器人、AI医疗、手术机器人等新科技方向,相关催化有望带来投资机会。 风险...
中信建投:2025年两会学习解读合集_腾讯新闻
中信建投证券首席经济学家、策略、宏观、固定收益、政策研究、房地产及建筑团队、食品饮料、公用环保、社服商贸团队带来最新解读。 01春雷响 万物新——2025年政府工作报告学习体会 2025年政府工作报告主要表述:总的形势判断,外部环境复杂严峻、正视困难和坚定信心;主要经济目标,GDP增长5%左右,财政支出强度明显加大;主要...
中信建投策略:为什么今年胜负手在节奏而非主线?|牛市|股市|a股|熊市|...
2023年元旦以来市场轮动行情在宏观预期的演绎和政策事件的刺激下经历了三个阶段,分别对应政策分歧转一致后以上证50为代表的复苏行情、政策+技术催化的TMT行情以及近期顺周期板块的接力上涨。年内大部分的行情持续性都较差,一些有机会演绎成主线的投资逻辑都没有带来持续的赚钱效应,经济数据验证和新兴产业政策催化同时作用于...
中信建投|研究周知:跨年行情进行时,AI+是中期主线_腾讯新闻
可能性:房地产、地方政府债务两大风险进入实质化解阶段。政策发力,新动能聚力。 预测:在内需政策加持下,投资和消费均有望回升。在地方政府化债压力缓解,基建投资有望边际抬升至5%;制造业投资9%左右;地产投资降幅收窄至-5%;社零有望回升至5.5%。出口在关税影响下,增速放缓至3%。2025年经济动能逐季改善。
中信建投预测下半年A股:先震荡,后向上|资本市场|A股|中信建投
6月17日,在中信建投证券2025年中期资本市场投资峰会上,中信建投证券党委副书记、总经理金剑华认为,中国的科技创新和产业升级,正在改变着国内外对中国核心竞争力、经济前景和资产定价的认知,以科技创新引领,消费提振和内需扩张在持续升级,财政发力、投资于人等政策加力在全面铺开,经济和市场的信心稳步走强。
首席核心观点集(2022年11月14日 –11月20日)|基金|央行|房地产|信贷...
受第二批政策性开发性金融工具投放进入尾声、表内财政对基建支持力度面临掣肘的影响,全口径基建投资增速高位回落。房地产相关指标多数走弱,不过领先指标土地购置面积、新开工面积的同比跌幅出现收窄。我们认为在政策推动下,房地产对经济的拖累或将逐步趋弱:一是因民营房企融资难题有望逐步疏解;二是根据领先指标判断,新...
A股2022怎么走?十大券商:有望迎来指数级别上涨,聚焦三大方向!港股或均 ...
中信建投证券认为,近期A股调整,长短端利率走势分化,期限利差收窄,更多反映经济衰退预期和对宽信用政策效果的担忧。在这一背景下,今年1月A股市场有望迎来回暖,整体表现应该强于去年12月,主要原因在于年初的风险偏好和流动性将获得改善。不过,对于今年春季行情持续的时间和高度应该抱有合理预期,因为与2021年初相比,当前...
中信建投证券首席经济学家黄文涛:基建投资助力稳增长势在必行
中信建投证券首席经济学家黄文涛日前接受中国证券报记者专访时表示,财政政策将更加注重精准发力和提质增效,2022年财政政策明显扩张趋势较为确定。同时,基建投资是逆周期调节的传统抓手,扛起稳增长大旗势在必行,“新基建和老基建并举、新基建和老基建融合发展”的格局将逐步形成。
"国务院部署下半年经济 投资机会解析_易解题材_网易财经
中信建投分析师戴春荣表示,4G将带来通信行业的结构性机会,利好网络规划及主设备商。2013年投资增速提升,相关受益上市公司将会在2013年下半年开始逐步释放业绩 ,在2013下半年和2014年上半年或有超越市场的表现。 光大证券研报指出,随着4G渐行渐进,电信和联通将接力移动4G投资,重申超配通信板块,推荐标的包括中兴通讯(0000...
30个领域最佳分析师集体预判2022:长牛还在吗?这些板块有历史性...
未来方向上,“新旧结合”,预计一是扎实推进“十四五”规划102项重大工程项目建设,推动交通、物流、生态环境、社会事业等补短板;二是推进风电、光伏等领域的新能源新基建。这将有助于固定资产投资的均衡和内需的有效修复。 货币政策存在进一步加码空间。央行指出将“加大跨周期调节力度,与逆周期调节相结合”,以及“更加主动有为,加大对实
...行业周报:2025年基建投资放缓 促投资政策效果将在2026上半年显现
2025 年全年我国基建投资24.5 万亿,较上年下降1.5%,和1- 11月累计增速相比放缓1.6 个百分点,全年狭义基建增速录得-2.2%,较1-11 月累计增速相比放缓1.1 个百分点,其中管道运输业、仓储业、互联网服务业等重点领域基建投资保持较快增速,生态环保、水利、道路运输、公共设施等行业投资降幅较大。2 0 25年下半年以来...
中信建投:“人工智能+”2025年投资展望
展望2025年,“人工智能+”将带来哪些投资机遇?中信建投证券TMT研究团队推出“人工智能+”2025年投资机遇展望: 算力为基,自主可控大势所趋,Agent及B端应用崛起 AI应用赋能千行百业:大模型应用的另外一个主战场是行业应用,《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》:坚定实施扩大内需战略、培育完整内需体系。并重点提出推动...
中信建投2026年宏观政经展望:稳基求变,伏久飞高|m1|公共预算|中信...
财政政策强调可持续性,稳健积极,货币政策以支持为主、稳中有松,产业政策优化实现结构性调整。(3)外部风险:美联储降息进程、美国中期选举、中美战略博弈与全球地缘风险可能带来扰动。建议关注:科技创新、基建顺周期、服务消费、公用事业四大主线投资机遇。 2025年经济形势回顾与分析:经济增长强劲,结构上高质量发展,失业率...
首席核心观点集(2022年11月14日 –11月20日)
多措并举提振下，地产对经济的拖累或将趋弱。受第二批政策性开发性金融工具投放进入尾声、表内财政对基建支持力度面临掣肘的影响，全口径基建投资增速高位回落。房地产相关指标多数走弱，不过领先指标土地购置面积、新开工面积的同比跌幅出现收窄。我们认为在政策推动下，房地产对经济的拖累或将逐步趋弱：一是因民营房企...
中信建投建筑2026年投资展望:赋能产业升级,聚焦扩内需和出海 来源...
来源:中信建投证券研究 “十五五”规划建议强调建设现代化产业体系和加快实现高水平科技自立自强,建筑业作为传统产业,既需要在地产下行和存量基建时代寻求新增长来源,也需要依托产业升级和科技进步,为新质生产力构建现代化基础设施体系,赋能产业发展,自身寻求转型,实现产业升级。同时在扩大内需方面新型城镇化建设和城市更新将...
中信建投:建筑行业上半年营收利润规模下降,现金流改善|建筑_新浪财经...
今年上半年建筑行业整体实现营收39711亿元,同比降低5.9%,增速较上年同期下降2.8个百分点;实现归母净利润911亿元,同比降低6.9%,降幅较上年同期收窄2.8个百分点。建筑企业业绩承压,但受益于化债政策推进,现金流和减值出现改善。行业集中度持续提高,能源与境外工程保持较高增长。在行业整体控规模谋求高质量发展的背景下,优...
2022年投资策略报告:把握政策主线,坚守优质赛道 - 知乎
综合多重因素影响之下,1 月初市场出现了罕见的股灾式上涨的现象,龙头股带动指数强势上涨,而中小 市值的 3000 余股票下跌,不买龙头就没有赚钱效应。风格上大盘涨小盘跌被演绎到极致。 然而到了 1 月末,央行货币政策委委员马骏“有些领域的泡沫已经显现,去年我国几个主要的股市指数都大 幅上升,接近 30%。在经济增...
...行业周报:2025年基建投资放缓 促投资政策效果将在2026上半年显现
2025 年全年我国基建投资24.5 万亿,较上年下降1.5%,和1- 11月累计增速相比放缓1.6 个百分点,全年狭义基建增速录得-2.2%,较1-11 月累计增速相比放缓1.1 个百分点,其中管道运输业、仓储业、互联网服务业等重点领域基建投资保持较快增速,生态环保、水利、道路运输、公共设施等行业投资降幅较大。2 0 25年下半年以来...
黄文涛:2025下半年A股投资策略——变革大时代,赢在新赛道_腾讯新闻
黄文涛夏凡捷 李家俊 何盛姚 皓天(黄文涛系中信建投证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事) 核心观点 2025年下半年,在弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境整体性改善的推动下,A股市场震荡中枢有望逐渐上移,蓄势待起。市场向上的关键在于:财政发力、中美降息、通缩改善、新兴产业发展。配置上建议继续以红...