广发证券:盈利寻底 利润率再向上游聚拢|现金流|roe_网易订阅
细分行业来看,多数行业的一季报毛利率回落,仅部分行业的毛利率小幅回升。上游资源(煤炭/有色)毛利率回升,中游材料(化工)毛利率基本持平,中游制造(军工)毛利率小幅回升,必需消费(食品饮料/医药生物)毛利率小幅回升,TMT(传媒/通信)毛利率回升。 2.3 周转率见顶回落,需求下行+供给扩张,将继续形成约束 A股剔除金融的资产周转率边际回落
上涨空间已然打开?投资主线有哪些?十大券商策略来了_腾讯新闻
传媒,将受益AIGC产业周期+盈利高弹性;(3)医药生物,尤其CXO及创新药将受益于美国利率中枢下行及机构加仓;(4)机械自动化(包括机器人、工业母机等)更受益于行业景气周期筑底回升;(5)电力设备有望反弹。
半导体行业研究:周期视角下半导体设计及设备、材料投资机遇-腾讯...
从库存周期来看,2016年Q3-2017年Q1,下游产品需求提升持续消耗行业库存, 存储芯片库存周转天数维持低位;2017年Q1-2018年Q3,晶圆产能持续扩张,供给 增加,库存企稳,行业的库存周转天数逐步回升;2018年Q3-2019年Q2,下游产品需求放缓,存储器市场的扩产速度逐渐超过下游需求增速,存储厂商库存累积,行 业的库存周转天数上升。
十大券商看后市|A股正驶向新高,积极参与本轮风格切换行情
兴业证券认为,A股在“颠簸期”后,面临行情加速,风险偏好持续提升。 配置方面,进一步均衡成为多家券商的共识。 中信证券表示,随着宏观经济与政策环境持续好转,市场流动性逐步改善,可积极参与本轮风格切换。其中,依然建议投资者保持均衡,重心继续向价值偏移,结合景气与估值,寻找细分赛道正向预期差。 中金公司指出,建议投资者...
2023年,哪些板块会出现结构性机遇?新财富最佳分析师TMT、通信第一...
01、电子丨广发证券研究小组 许兴军、王亮、耿正、叶秀贤、谢淑颖、郇正林等 许兴军 / 广发证券发展研究中心总经理、电子行业首席分析师,硕士,毕业于浙江大学。10年证券行业研究经验。2015年新财富电子行业第三名,2016年第二名,2017-2022年第一名。 年度代表作:《电子行业2022年投资策略:需求为王,赢产品者赢市场...
透视A股三季报:哪些行业有望率先反转?
随着政策转向,A股本轮盈利周期的“二次探底”有望确立,但25年的业绩改善弹性依然需要等待年末会议定调释放的更多信号。 二、ROE:杠杆率底部企稳,周转率与利润率仍在下行 (一)ROE加速下滑,杜邦三因素均构成负向拖累 ROE继续下滑,本轮ROE下行周期已经超过历史时长。24年三季报A股非金融ROE(TTM)下滑至7.16%。21年...
星期四机构一致最看好的10金股
导语:周四机构一致看好的十大金股:京东方A行业地位稳固,显示龙头业绩大幅增长;九号公司持续创新,电动两轮车表现亮眼 许继电气 2024年年报及2025年一季报点评:24年计提减值拖累业绩,盈利能力改善明显 事件:公司发布24年年报,24年实现营业收入170.89亿元,同比增长0.17%,归母净利润11.17亿元,同比增长11.09%;拟每10股派发现...
广发证券:A股三季度上行拐点 可选消费与TMT相对较优
盈利增速连续两个季度加速的行业集中于TMT、可选消费、部分中游顺周期行业。 智通财经APP获悉,广发证券发布研究报告称,成本增速降幅较收入降幅更快,A股盈利表现优于收入。小盘相对优势,科创、创业板还未明显企稳。预计23年全年A股非金融盈利预测3%,24年盈利弹性尚需观察。盈利增速连续两个季度加速的行业集中于TMT、可选...
广发证券-广发宏观:路径初明朗,坡度待观察,2025年中期通胀环境...
53、其三是服广发宏观务业CPI经验上滞后于城镇失业率改善,下半年或以震荡整固为主。 54、最后是上半年生猪产能去化节奏偏缓,今年1-5月能繁母猪存栏同比路径初明朗升至12%。 55、近期农业农村部会议聚焦产能与出栏规范,供需格局优化背景下,预计下半年坡度待观察猪价中枢以企稳为主。
基础化工行业2023年度策略:新赛道方兴未艾,新周期曙光初现|新材料...
6.钛白粉:地产回暖有望改善供需关系,关注拥有钛矿资源的一体化扩张企业 需求疲软,钛白粉行业景气持续下行。自2022年年初以来,受国内宏观经济增长速 度放缓、房地产等主要终端消费行业难转景气等多因素影响,钛白粉市场消费疲软, 叠加钛精矿高位支撑挤压行业利润,钛白粉盈利能力进入历史洼地。根据卓创和百 川资讯数据,价...
锂电周报:碳酸锂价格回升,锂电回收产业景气度修复|储能|动力电池|碳酸锂...
5月12日,电池级碳酸锂均价24.25万元/吨,较上周上涨22%,价格回升明显。前期碳酸锂加速下跌,材料厂采购谨慎多持观望态度,而随着价格回升,锂盐库存正逐步消化。中长期看,锂资源供需仍存在缺口,锂资源企业仍能享受锂价高位的利润,锂板块高业绩低估值,建议关注锂资源自供率高,低成本稳定产出且持续扩产的优质锂标的。与此同时,随着锂盐价格回升,
吉林敖东2023年年度董事会经营评述
公司始终立足于医药产业谋发展,通过投资广发证券股权并适时进行市值管理,成为广发证券的第一大股东,广发证券是公司的核心优质资产,构筑成公司资本优势核心地位。通过股权投资成为第一医药(600833)第二股东、南京医药(600713)第三股东、辽宁成大(600739)第四股东及投资部分医药行业上市公司,同时和广发信德合作成立基金优选...
上证圆桌 | 经济修复动能提升 复苏态势仍待巩固
是哪些因素支撑了三季度经济的超预期恢复?如何看待经济的内生动能发展趋势?有哪些亮点值得关注?如何巩固经济回升态势?本期上证圆桌邀请了兴业银行首席经济学家、兴业研究公司学术评审委员会主席鲁政委,广发证券首席经济学家郭磊,招商基金研究部首席经济学家李湛,华福证券首席经济学家燕翔,围绕上述话题展开探讨。
广发证券:三季度煤企业绩总体稳健 静待旺季来临电煤需求改善
行业观点:9月下旬以来随着中央政治局、央行、财政部等高层会议精神发布,4季度和中长期宏观预期改善,虽然短期煤价有所回落,但考虑到冬储需求增加、供给端制约以及中长期宏观企稳回升,预计煤价有望维持基本平稳或小幅上升。 风险提示:下游需求增速低预期,进口煤量过快增长,加速供需关系恶化,导致煤价超预期下跌等。
广发证券:拥抱“政策暖风”的中国优势资产
5.29《信用底右侧,复苏交易有何线索?》指明海外在“交易衰退”而中国在“交易复苏”,沿着中国疫后修复和信用扩张链条寻找配置线索;6.12《如何用三大行业比较框架精选结构》指出北向资金的大幅流入表明①疫情改善,②中国政策暖风,③中国金融条件改善经济增长企稳,海外金融条件收紧经济增长放缓,并提出中国如果能在取得疫情与...
有色金属:“中国因素”将要被打破平衡09年以前综合信息-有色金属新闻-中...
中国政策的调整将对国内金属生产需求以及进出口产生重大影响,进而影响到世界金属供需。 四、在振荡中回升:基本金属行业趋势分析 (一)铜:中国需求支撑提升价格 1、2007年铜价震荡原因分析2007年LME铜价维持了高位振荡的一年,在世界铜消费方面有2个超出年初预期:一是美国次级债危机爆发,对发达国家铜消费量下降的担心超出...
2025年风电行业中期策略:深远海加速推进,供需催生结构性涨价...
三、海风助力叶片大型化,供需偏紧催生涨价机会 全球海上风电景气度高,各国政策加速海风发展。全球减碳和俄乌战争背景下, 全球风电规划确定性强,据GWEA数据,全球海上风电新增装机从2012年1.2GW增 长至2021年的21.1GW。根据广发证券24年9月发布的御风系列三《欧洲海风风帆正 劲,国产厂商得势起航》,欧洲德国、丹麦、荷...
上海市十五届人大三次会议胜利闭幕-财经视频-免费在线观看-爱奇艺
超九成私募预期蓝筹股将带动A股回升 2020-07-29期 宋志云:缩量震荡 市场观望情绪浓厚 2020-07-29期 华安证券:强基建政策支撑需求 钢铁板块估值望加速修复 2020-07-29期 央行摸底线上联合消费贷款 先行防范风险 2020-07-29期 金价暴涨后跳水 业内:此轮盘整后依然存在向上动力 2020-07-29期 世卫...
首席核心观点集(2022年6月27日 –7月3日)|宏观经济|货币政策|钟正生|...
赵伟(国金证券首席经济学家):景气回升,驱动转向需求 制造业景气重回扩张区间、产需继续改善,景气回升的行业需求改善较明显。主要行业中,有色冶炼、非金属矿物制品、黑色冶炼、化学原料等上游行业,及通用设备等行业PMI回升,其余行业景气大多回落。景气回升的行业,新订单普遍回升,而黑色冶炼等行业生产有所下滑。大型企业...