9月M1增速创55个月新高:为什么,有何影响?|界面新闻
“近期M1增速上升较快,M2和M1增速‘剪刀差’显著收窄,主要受上年同期M1基数下沉,以及隐债置换导致城投平台企业活期存款增加推动,并不代表房地产市场明显回暖,实体经济的消费、投资活跃度也有待进一步提升。”东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻记者表示,“伴随上年低基数效应逐步消退,9月很可能是本轮M1增速最高点。” 央行数据显示
M1增速回升的意义
1、M1回升引发经济活力回升的讨论，但还需要更多的证据，叠加反内卷因素，股市业绩底可期，但业绩驱动还有一定难度；2、本轮M1回升有一定居民部门的贡献、也有企业低利率下资金再配置的影响，股市面临的流动性环境较好，热点和主题性机会较多。3、M1增速回升的成因决定了，低利率下的再配置效应超过基本面回升效应，对...
9月金融数据前瞻:社融增速或下探,M1增速或继续上行
9月是传统信贷大月,多家机构预计信贷投放将季节性加码出现环比改善,受到政府债发行节奏错位影响,社融增速或出现回落,同时,在资本市场保持活跃的背景下,M1增速或延续上行走势。 光大证券预计,9月信贷投放强度环比回升,但考虑到平滑节奏、降低10月波动、优化结构等安排,票据、非银贷款冲量情况有所克制,预计9月新增人民币...
#9月金融数据前瞻# :社融增速或下探,M1... 来自新浪保险频道 - 微博
【#9月金融数据前瞻# :社融增速或下探,M1增速或继续上行】9月是传统信贷大月,多家机构预计信贷投放将季节性加码出现环比改善,受到政府债发行节奏错位影响,社融增速或出现回落,同时,在资本市场保持活跃的背景下,M1增速或延续上行走势。光大证券预计,9月信贷投放强度环比回升,但考虑到平滑节奏、降低10月波动、优化结构...
民生宏观:9月进出口为何又超预期?
产品层面，出口持续“提质升级”，科技含量显著上升。9月机电设备和高新技术产品领涨出口，尤其是高新技术产品出口增速创下2022年以来的新高，在出口链中发挥越来越重要的作用，表明我国出口正加速向高附加值领域延伸，嵌入全球供应链关键环节。“反内卷”的价格效应“外化”，向出口价格传导。近年来，需求偏弱导致出口端...
【#9月金融数据前瞻#:社融增速或下探,M1增速或继续上行】9月是...
【#9月金融数据前瞻#:社融增速或下探,M1增速或继续上行】9月是传统信贷大月,多家机构预计信贷投放将季节性加码出现环比改善,受到政府债发行节奏错位影响,社融增速或出现回落,同时,在资本市场保持活跃的背景下,M1增速或延续上行走势。 光大证券预计,9月信贷投放强度环比回升,但考虑到平滑节奏、降低10月波动、优化结构...
财信研究评9月货币数据:弱现实期待强政策修复
货币供应量M1连续六个月负增、降幅持续扩大，主要反映出实体经营转差、资金活化程度低迷，特别是房地产销售仍在走弱的拖累。此外，9月M1与M2增速负剪刀差创下历史新低，经济“弱现实”进一步得到验证。四是预计四季度降准降息仍有空间，新一轮信用扩张有望启动。一方面，为配合增量财政政策发力、缓解银行资本约束和息差...
财信研究评9月PMI数据:生产旺季和海外订单支撑制造业PMI回升
其中原材料价格指数基本平稳，主因在于需求不足制约了反内卷政策效果，相关商品价格回升幅度不及前两个月甚至略有回落；出厂价格指数收缩程度明显扩大，显示出终端需求不足，中下游成本压力有所增加。预计9月份PPI环比增速基本平稳（见图5），同比约增长-2.3%左右，全年延续负增格局概率偏大。二、暑期效应消退致服务...
经济学者:稳增长“爬坡期”的经济特征——9月PMI数据点评
9月服务业商务活动指数为50.9%，较前月回升0.4个百分点，仍位于荣枯线以上，继续保持恢复发展态势，暑期结束后出行旅游需求对服务业景气度的支撑力度有所下降，但9月服务业商务活动指数反而回升，生产性服务业取代生活性服务业成为景气回升的驱动因素。分行业来看，9月水上运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、...
数据解读:信贷社融超预期 9月金融数据维持高位 - 产经要闻 - 中国产业经济...
9月社会融资规模增量为3.48万亿元,比上年同期多9630亿元,增量规模环比有所减少,9月末社融存量增速继续回升至13.5%,较8月回升0.2个百分点,创2018年以来的新高。流动性方面,流动性投放加大叠加高货币乘数,M2增速大幅回升。9月M2余额216.41万亿元,同比增长10.9%,增速分别比上月末和上年同期高0.5个和2.5个百分点; M1...
2025年9月全球资本市场分析:A股上涨原因及全球市场分化
新兴市场国债收益率普遍下行，巴西 10 年期国债收益率下降 0.8 个百分点至 9.2%，反映资本回流带来的配置需求提升。中国债市流动性显著改善。9月8日至12日，利率债与信用债换手率同步上升，市场交易情绪回暖。尽管整体仍处震荡格局，但活跃度提升反映机构配置需求修复。然而，受股市资金分流影响，各期限收益率普遍上行，长端利率调整幅
「广发•早间速递」9月经济的中观面拆解
综上，预计9月M1增速环比提升0.3PCT至6.3%左右，M2增速环比持平8.8%左右。展望后续，社融见顶并不代表实体流动性拐点，影响终端流动性更重要的指标是M1和M2以及大类资产反转过程中对M1的惯性动量，因此流动性拐点的担忧显得过早，预计M1和M2的高点还会滞后社融高点一个季度左右。风险提示：（1）经济表现不及预期...
别被“经济下行”带偏,9月PMI这些行业以超51%景气度狂奔背后揭秘
先说清楚PMI这个门槛超过50%就是扩张，低于就是收缩，生产端和新订单是关键指标。9月生产指数跑到51.9%，创近六个月新高，我跟你说，机器得更快了，厂长都乐开花，真厉害。市场上新订单指数回暖，库存处于理区间，采购经理人反映供应链调度更顺，别小看这些细节。高技术制造业PMI直接上到51.6%，像计算机通信、...
制造业PMI持续攀升:经济扩张加快的新动力
制造业生产活动呈现出加快趋势。生产指数为51.9%，较上月提升了1.1个百分点，达到近六个月来的高点，显示出制造业生产活动的活跃度。新订单指数为49.7%，微增0.2个百分点，表明市场需求正在逐步改善。▍ 企业规模的影响 从企业规模来看，小型企业的PMI回升最为明显。小型企业PMI上升1.6个百分点至48.2%，显示出...
别总说经济下行!9月的PMI,行业正以51.6%的景气度飙升
《别再说经济下行！9月PMI里的那些奔跑者》车间里灯还亮着，机器人臂摆得比白天更带劲，工人端着热水杯走过油渍地面笑着说：“这月活儿多到手都酸。”远处的钢厂夜排风机像老牛喘气，炉火不如从前旺。这样的一幕带出一个不太好听的问题：当很多人喊着经济不行，有人却在冲刺，为什么会出现这种割裂？9月的一...
赵伟:9月PMI——新动能接力旧动能
9月制造业PMI较前月回升0.4pct至49.8%，剔除受天气因素影响较大的供应商配货指数后，本月实际PMI上行0.5pct至50%，整体表现符合季节性。从主要分项看，原材料购进价格（-0.1pct至53.2%）、出厂价格指数（-0.9pct至48.2%）保持韧性下，生产指数升至近6个月高点（51.9%），较前月上行1.1pct，明显好...
9月PMI最新数据:51.6%装备制造业高景气,47.5%高
说真的，看到9月那组最新PMI数据，我是一点都没惊讶。装备制造业的PMI直接拉到了51.6%，比上月暴涨1.1个百分点，景气度直接甩飞了。而高耗能行业的PMI呢？跌到47.5%，就像踩了急刹车。这上下起伏，分明就是中国经济新旧动能“接力跑”的真实写照。有人天天嚷嚷经济下行、压力山大，别急，先把数据摊开来...
华泰|宏观:政府债和票据仍为9月社融增长的主要支撑
同时，货币政策有望保持宽松，央行或将通过买入国债、以及结构性货币政策工具来加大基础货币投放，而财政政策扩张力度亦有望加大。由此，短期内社融增速有望企稳回升。具体分项数据分析如下：1）M1同比降幅边际走阔，显示金融“挤水分”的影响有所消退，而企业现金流状况仍待改善。9月M1同比降幅从8月的7.3%边际走阔至7...
未名宏观|2022年9月货币金融点评:社融信贷大幅改善,结构分化仍待...
从今年的整体情况来看，M2同比增速高位运行的同时M1同比增速也相对较高，两者之差基本维持在5.5%左右的水平，表明今年以来M2的高位增长并没有大幅带来存款的活期化，由此反映出不确定性对需求端的影响依然较大。从社融-M2增速来看，9月末社融-M2的同比增速为-1.5%，较上期减少0.2个百分点，显示社融扩张速度依旧弱...