中信证券:如何看待下半年的美股软件板块?
但伴随9月份后宏观数据的进一步明朗带来的企业IT支出回暖，AI货币化在应用软件层面的逐步体现，以及美联储降息通道的开启，中信证券看好美股软件板块的系统性机会，市场整体表现亦有望复制2024年的走势。以下为研报摘要：特朗普的关税闹剧带来过去3个月美股软件板块的剧烈波动，但面对过去三年持续需求收缩之后的较低基数，以及
中信证券:持续看好未来6—12个月美股互联网板块投资机会
中信证券研报称,从主流互联网公司的一季报及二季度展望来看,板块依旧具备较强业绩韧性,判断2025年互联网公司上半年业绩料将继续保持高韧性,下半年业绩预期虽然可能随着关税政策的变化调整,但最差的情形料已出现。中短期维度,流媒体、游戏、本地生活等受关税影响较低的板块仍是避风港,后续若关税谈判持续改善,则顺周期的...
中信证券:持续看好美股软件板块2024年的投资机会,建议投资者积极...
展望2024年，我们依然预计美股软件板块将同时面临分子向上、分母向下的有利情形，分母端高利率对于软件板块估值端的压制有望伴随政策利率下行逐步缓解，欧美企业2024年IT支出的大概率上调+当前保守业绩一致预期有望使得板块业绩持续超预期。从CY2024四季报中，应用软件、基础软件板块均呈现需求企稳复苏的迹象，尽管受制于既...
中信证券:继续看好美股软件板块2024年的投资机会
中信证券表示,展望2024年,预计美股软件板块将同时面临分子向上、分母向下的有利情形,分母端高利率对于软件板块估值端的压制有望伴随政策利率下行逐步缓解,欧美企业2024年IT支出的大概率上调+当前保守业绩一致预期有望使得板块业绩持续超预期。从过去的三季报中,应用软件、基础软件板块均延续需求企稳的迹象,尽管受制于既定...
美股市场下半年将如何?机构这么看
中信证券报告显示,在成长板块中,各行业表现呈现明显分化。可选消费行业相对承压,而科技与医药则表现较好。半导体与媒体娱乐行业受益于AI驱动及流媒体订阅增长,业绩表现强劲。制药与生物科技行业因减肥和抗糖尿病药物的强劲需求而表现优异。然而,可选零售行业在剔除科技巨头后整体盈利承压,消费者在高贷款利率下对大额可选...
中信证券:企业需求回升+AI Agent驱动,美股软件板块逐步进入复苏周期
▍报告缘起：美股软件板块投资情绪出现向好趋势。按照我们此前在《全球SaaS云计算产业系列报告71—美股软件板块复盘及当下主要矛盾》（20240820）中的判断，企业在2024上半年的IT开支环境相较于2022年出现了明显改善，但较2023下半年并未出现进一步复苏，处于相对稳定的状态。同时，我们也提出，如果美国能够在经济稳定的...
前瞻|如何看待美股软件、互联网巨头的股价分化?
本文节选自中信证券研究部已于2025年2月20日发布的《前瞻研究行业美股科技板块专题—如何看待美股软件、互联网巨头的股价分化？》报告，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。重要声明：本资料定位为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策...
中信证券:AI商业化部署与云计算需求推动软件业绩改善
智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，近期市场对美国经济“滞胀”叙事的交易导致美股软件板块跟随市场出现大幅回调，但38家主流美股软件公司2024Q4财报显示，经历了过去三年的需求泡沫出清之后，欧美企业客户软件需求整体趋于稳定，或呈现缓慢复苏迹象，部分软件企业2025Q1和2025全年偏保守的业绩指引亦和板块既往的习惯相符，...
前瞻|从二季报看美股软件SaaS板块运行状态
来源：中信证券研究 文｜陈俊云 刘锐 复盘美股主流软件企业二季报的业绩表现，我们认为软件企业当下的运行状态并未发生实质变化。企业当前的IT开支环境相较于2022年出现了明显改善，但较2023下半年并未出现进一步复苏，处于相对稳定的状态。短期来看，我们建议投资者关注应用软件、基础软件领域需求刚性强、AI商业化加快的...
中信证券:持续看好基础软件板块下半年投资机会_天天基金网
【中信证券:持续看好基础软件板块下半年投资机会】中信证券研报指出,投资者普遍预期第一季度北美基础软件厂商收入增速能够跟随云厂商出现较为强劲的反弹,而增速背离的结果则使得该预期并未实现,叠加近期部分公司财报不及预期、市场对宏观层面担忧等,共同导致美股基础软件公司估值在近期出现了大幅回调。尽管当前需求复苏和AI商...
中信证券:看好美股软件板块,市场最悲观时候大概率已经过去
在美股2023Q2财报披露结束后，我们观察到安全板块软硬件业绩表现的明显分化。硬件方面，疫情过后的需求激增以及供应趋紧下的价格上升使得防火墙硬件在2020-2022年加速增长；而伴随周期回落以及行业去库存，行业回归到中低个位数的增长。软件方面，代表新一代信息安全技术的SASE、端点安全、云安全、XDR、零信任等需求依然延续强劲
中信证券:持续看好基础软件板块下半年投资机会
但多数基础软件公司和云计算公司在趋势上依然存在相关性，且AI亦将随着时间推移对各类基础软件公司的增长贡献更高的价值。考虑到当前基础软件板块的估值位置已经基本接近2023年初的最低水平，市场对悲观预期的计入较为充分，中期板块风险收益比颇佳，中信证券持续看好基础软件板块下半年业绩复苏和估值修复带来的投资机会。
中信证券:重点关注美股软件SaaS板块的投资机遇
人民财讯12月24日电,中信证券研报指出,展望2025年,2025年全球科技板块的投资的核心关注点仍然聚焦于AI,重点关注美股软件SaaS板块的投资机遇。对于软件SaaS板块而言,此前压制软件板块的诸多负面因素正在逐步缓解,或转为积极催化,而大选后欧美企业IT支出开始逐步回升,Agent驱动AI+软件货币化有望在2025年加速。对于硬件板块...
中信证券:美股软件板块逐步进入复苏周期
中信证券：美股软件板块逐步进入复苏周期 中信证券研报指出，近期美股软件板块投资情绪出现向好趋势，复盘美股软件板块2024年三季报的表现，认为欧美企业软件开支已经逐步进入复苏周期，尽管后续投资者仍需密切关注业绩改善的持续性以及AI商业化的进展。展望2025年，建议逐步加大软件板块配置权重，此前业绩韧性较强、景气度持续...
中信证券:未来12个月继续维持对美股科技板块的乐观看法
中信证券研报表示，美联储12月议息会议决议引发美股科技股大幅调整，部分投资者亦表达谨慎和悲观。我们判断，美联储货币政策的“鹰派”转向，更多反映当前宏观经济韧性和通胀黏性，对市场的影响更多以短期扰动为主，基本面才是市场中长期走势的基础因素。未来12个月，我们继续维持对美股科技板块的乐观看法，软件SaaS板块将...
中信证券:本轮美股软件板块反弹具基本面支撑 AI商业化赋予新增长...
中信证券主要观点如下: 报告缘起:市场关注本轮美股软件SaaS需求复苏的持续性。 自2024年10月份以来,美股软件板块整体表现突出,2024年10月至今IGV.ETF(北美软件服务)累积涨幅16.9%,显著跑赢同期的市场基准,以及上半年表现突出的美股半导体板块。但自12月份以来,美国通胀粘性的持续、美联储对后续降息路径的鹰派表态,以及...
中信证券:美股软件板块市场最悲观时候大概率已经过去
中信证券发布研究报告称,经历了过去数个季度的营收增速下滑后,在2023年中报中可以看出,应用软件、基础软件板块均呈现需求企稳的迹象,尽管指引端仍相对谨慎,但较强的宏观经济韧性、公司管理层积极表述等,均强化了对于后续业绩持续改善的信心。与此同时,AI产品的商用和收费亦有望为后续业绩增长贡献额外的动力,并进一步打开...
中信证券:继续看好美股软件板块2024年的投资机会_股票频道_证券之星
中信证券表示,展望2024年,预计美股软件板块将同时面临分子向上、分母向下的有利情形,分母端高利率对于软件板块估值端的压制有望伴随政策利率下行逐步缓解,欧美企业2024年IT支出的大概率上调+当前保守业绩一致预期有望使得板块业绩持续超预期。从过去的三季报中,应用软件、基础软件板块均延续需求企稳的迹象,尽管受制于既定...
中信证券:美股科技板块上行势头有望在下半年延续
我们判断宏观经济、政策利率对美股科技板块的扰动&；影响将持续减弱，分子端业绩料成为市场下半年交易主线。我们判断美股科技板块上行势头有望在下半年延续，位于上行周期的基本面为核心支撑，板块层面，我们首选云计算&；软件SaaS，其次是互联网巨头，以及硬件&；半导体领域结构性机会。本文源自：券商研报精选 ...